影響黃金價格走勢另外兩個可能的因子

先前在這篇文章中(這次黃金跌真的....)提到的時點完全無效.黃金價格依然屹立不搖在900美元之上.目前搞不清楚方向.

只知道過去由黃金期貨主導金價的時代已經終結.ETF變成最大的庫存參考.但可能還有比黃金ETF GLD更大的力量!

1.全世界最愛買黃金的是印度人.傳說印度民間黃金儲量高達15000噸=美國黃金儲備的2倍.

這是印度人眼中的金價,如果你跟印度佬說黃金技術線型作大頭部,他會用很迷惑的眼神看你..



印度盧比計價的黃金走勢圖,仍是完美大多頭走勢.未來需要觀查一下破線時,黃金是否會有較大賣壓.

2.傳說中的金礦公司被軋空事件:

之前路透有報導過.金礦公司為了鎖定生產利潤,會在期貨放空黃金.傳說2010年的預估產量已經被放空殆盡.金價再漲,黃金公司除了補繳保證金以外,不會多賺一毛錢..如果這件事是真的.未來可能看到黃金ETF大漲,金礦基金與股票大跌的情況出現.

我查了一下CBOE的資料,美國最大金礦公司ABX(BARRICK GOLD)的確有些異常:



2010年1月合約的put總共有超過8萬口=800萬股=股本1%=日交易均量50%.這比正常值大蠻多的.原因不明.需要持續追蹤.

目前我仍無法找到這波行情主導的力量所在.當然就難以判斷後勢.

延申閱讀:
散戶投資黃金數量創歷史最高紀錄

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資金避風港真能避風嗎?

金融海嘯前後積極與保守投資標的的表現回顧

從9月全球股市大崩盤至今已經半年.這時正是檢驗過去被視為投資常識的大好時機.

積極投資的類股.當然以電腦科技股最具代表性:



保守的資金避風港.教科書中不二人選:公共事業(Utilities)
google finance utilities 資料點選這



第一階段:6~10月:

行情從盤整到暴跌:科技股(860~550),跌36%.之後最低點跌45%,公共事業(530~300)跌43%..

第二階段:10~2月:

行情進入盤整:科技股(550~470~590),2月高點比10月高7%,比最低高25%.公共事業(300~380)比最低點高27%

第三階段:2月至今:

行情第二波修正後反彈:科技股(590~465~525),跌21%,彈13%.公共事業(390~288~304)跌26%,彈5.5%

Total:

科技股:(860~465~525):最深跌56%,現在-39%
公共事業:(530~288~304):最深跌55%,現在-42%

結論:

資金避風港似乎只有在沒有風的時後能發揮效果.真正的海嘯來臨.最好上岸(放現金).不然就是趁暴風稍歇早一步出港,搶進積極標的!

延申閱讀:(這概念30年前就有人用來發大財了)
向垃圾債大王米爾肯(Michael Milken)學習股市淘金術

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2月主要貨幣相關係數:FX Correlations (Feb 2009)

FXCM原始連結<--(FXCM show 3月..)



主要行情摘要:

1.美股在金融業困擾下緩步創新低
2.各國降息近尾聲
3.下個月日本會計結算
4.天下太平

上個月的資料:
1月主要貨幣相關係數:FX Correlations (Jan 2009)

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原油庫存多??金融市場是很險惡的.小心被坑2次!

OPEC減產效果差 原油需求難提振 海上油輪儲油逾6000萬桶Cnyes.com

你以為記者幫你抓到天大的密秘,讓你能領先廣大愚蠢的投資人嗎??事情可能相反!

大部份的投資人與記者記億力似乎都低於3個月.3週前,原油期貨大幅逆價差的異象.2個月前亞洲航空公司因油價大跌而慘賠的事件已經被忘光..(請參考:油價近期可能大漲 ).我們就從這兩事件來拼湊市場的全貌.

中港台的航空公司在油價大漲時苦撐小賠,到了油價崩跌時變成慘賠百億美金以上,幾個月前被當作奇事報出來,但中國與台灣的航空公司多是國有股份.老版就是大官.媒體很快就消音,投資人也就不再注意這件事.會發生這種蠢事.是因為當初高油價時,航空公司為了避險,跟高盛簽衍生性商品合約Buy call,但是又貪心不想付權利金,因此多作了雙倍sell put 賣出價外選擇權.履約價大約在70~80元.結果一口賠4萬美元.

以虧損百億來看.這大約等於25萬口=2.5億桶(目前3個近月期貨OI大概50萬口).航空公司不會提領原油加到飛機裡,也不想在市場認賠賣掉被剝第二層皮,因此會持有遠月份合約,在用價差交易換成燃油期貨,沖銷日常的用油消耗.這造成過去幾個月輕原油低於布侖特,遠近月份價差高達20%,成品油與原油價差急速擴大的異象.

只要市場有蠢蛋輸家,對沖基金聞到血腥味,不可能甚麼都不做.因此這些對沖基金狂租油輪存油,同時把遠月合約賣給苦主.3個月20%套利躺著賺.油輪租金跟本是小case..因此既沒有看好油價等著賣的人,也不會有人倒貨,期貨早就賣掉了.6000萬桶海上庫存交易早已完成,不會再影響市場.

從實質需求面來看.6000萬桶油也不是大事.全球需求一天是8000萬桶,美國日用量是2300萬桶..這些存量,老美Happy一個週末就用光了..加上過去幾個月金融風暴,全球企業同步減少庫存增加現金.等夏天用油需求開始後,6000萬桶一下子就會消融在整體市場常態運作中.



油價從3月結算後跳漲10元大約25%,既沒有過度預期,也不需要經濟復甦..只不過是回復常態而已.在這段過程中,高盛到底是陰謀主導,還是精明順勢推舟,永遠無法確認.只知高盛這些交易員,在這場賭局中夠狠,夠厲害.不得不配服.

延申閱讀:
從裂解價差(Crack spread)判斷原油價格走勢

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