去年在這篇文章中有提到油價的先行指標:從裂解價差(Crack spread)判斷原油價格走勢 雖然說油價與全球景氣有密切關連.但最重要的還是基本的供需.石油公司眼中最看重的還是利潤.就會買油去提煉賺錢.不管你分析師多悲觀都一樣.裂解價差就是加工提煉的利潤.去年夏天價差一路跌到-6左右.但近期已經大反轉.
問題是.這個領先指標太過領先.去年從春天價差就開始滑落.但油價夏末才崩掉.因此判斷時間點,還是要搭配期貨的季節性.
從目前遠近月份價差看來.3~4月價差最不合理.5月開始進入夏天汽油需求旺季.(暑假的需求,煉油廠要提前1~2個月購油).也因此.最可能上漲的時間是4月 or 5月合約.既然當初高盛能唬爛油價到200,坑殺亞洲航空公司百億美元.那現在也會有足夠能力操控期貨價格到結算.原油期貨的結算在20號附近(可以到寶來期貨的網站查詢).簡單講.2/23日起4月合約變成近月份.3月的壓低結算結束,就可能是個起漲的時點.當週若未出現明顯急漲.那就等3/23..
當然.近期全球行情連動仍高.當油價大漲.帶動通膨回升後.股市的漲勢將可能更有力道!
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