70年代美國股跌債跌的歷史追蹤

投資分析,比照過去歷史曾發生的走勢是一項重要的功課.只不過想找到一模一樣的歷史情境永遠不可能.最多只能找到類似的狀況作比對.

從1981年至今30年,美國一直處於利率緩慢下降的大環境中,對應的則是看似無限美好的股市前景,現在與1995~2000年時類似,人們暢談長期投資的快樂經驗,只不過1995年被推崇的是:[隨時買,隨便買,不要賣]這項金科玉律,現在則是包裝成[定時定額買ETF..本質上差異不大.

如果現在是長期利率利率上漲的起點,那1981~2013的經驗將不適用於2014年以後..未來的走勢該比對的是1955~1980才對

上圖
藍線=非農就業
綠線=5年債利率變化(已將作標軸改成指數形態,而非殖利率)
紅線=sp500走勢

並且將FED升息降息的位置標示出來. 1971年以前央行的動向沒找到(以前的Target rate不一定是fed fund rate,不易比對)


簡單的結論是:
1.紅框框出來的時間就是股跌債跌的區間,發生還蠻頻繁的.
2.當利率上升引發就業下降時=股市完蛋
3.利率上升就業上升=股市高檔震盪
4.當時的FED行為看起來既無法救股市,對債市的影響效果也不彰.

或許這就是未來的投資大環境概況!