2009年美國,英國日本都執行寬鬆量化救市.最後是造成美元持續貶值:無限印鈔大賽,老美樂勝.2009/3/19
但是2010年可能結局完全不一樣喔!
從規模看:
2009年日本是數百億美元,美國是1.5兆美元,當然不能比
2010年日本是35兆日元=4000億美元,美國是6000億,差不多.
從通膨來看:
日本遠遠比美國更歡迎通膨.日本是全球少數財富夠過,又會受惠於通膨增溫的國家.
從經濟結構來看:
日本貿易比重高於美國,日元貶值對經濟幫助大,美國內需為主.且美國就業已緩慢回溫.
從干預匯市意圖來看:
美國高唱匯率自由浮動,卻用印鈔促貶,雖然沒有違反國際規則,但說一套作一套已惹來眾多批評.日本已是光明正大干預.
從匯率水準來看:
美元接近歷史低位水準,日元在歷史高位.
目前全球認定QE印鈔是合理手段,那日本QE是順應日本經濟局勢,美國則越來越像倒行逆施.因此當全求通膨增溫時.日本QE不但能持續,還可能有續集QE3.美國則難以再作進一步寬鬆動作.這將造成日元正式轉向貶值!
這次印鈔比意志力,美國不會是贏家.
