通膨對新興市場的殺傷力研究

新興市場的回檔最早是11月時印度印尼就已經開始,但演變成較全面性的資金撤退.是2011年1月下旬之後的事.

過去3個月的漲跌幅:


單純以漲最多的回檔最快來解釋十分偏頗!北非兩國政治動蕩產生下跌,排除在外.但印度也不算漲最多,可是卻回檔最深.

與這張表格作比較,排序倒是有點雷同.



新興市場大多有個特性:國家GDP與外貿高度相關,但國內經濟狀況不一定跟得上.股市的權值比重中,金融,公共事業(如電信),與能源本重高.這三者好壞不一定與外貿高相關.但是當糧食價格引發通膨時,越窮的國家打擊通膨的迫切性會越高.結果就衝擊到股市(公共事業不能漲價,銀行放貸受限).如果是工業物料漲價,影響反而較低.

新興市場各國產業不平均這個特性.會讓透過總經數據評估股市效用大減.唉.