投資分析,比照過去歷史曾發生的走勢是一項重要的功課.只不過想找到一模一樣的歷史情境永遠不可能.最多只能找到類似的狀況作比對.
從1981年至今30年,美國一直處於利率緩慢下降的大環境中,對應的則是看似無限美好的股市前景,現在與1995~2000年時類似,人們暢談長期投資的快樂經驗,只不過1995年被推崇的是:[隨時買,隨便買,不要賣]這項金科玉律,現在則是包裝成[定時定額買ETF..本質上差異不大.
如果現在是長期利率利率上漲的起點,那1981~2013的經驗將不適用於2014年以後..未來的走勢該比對的是1955~1980才對
上圖
藍線=非農就業
綠線=5年債利率變化(已將作標軸改成指數形態,而非殖利率)
紅線=sp500走勢
並且將FED升息降息的位置標示出來. 1971年以前央行的動向沒找到(以前的Target rate不一定是fed fund rate,不易比對)
簡單的結論是:
1.紅框框出來的時間就是股跌債跌的區間,發生還蠻頻繁的.
2.當利率上升引發就業下降時=股市完蛋
3.利率上升就業上升=股市高檔震盪
4.當時的FED行為看起來既無法救股市,對債市的影響效果也不彰.
或許這就是未來的投資大環境概況!
從1981年至今30年,美國一直處於利率緩慢下降的大環境中,對應的則是看似無限美好的股市前景,現在與1995~2000年時類似,人們暢談長期投資的快樂經驗,只不過1995年被推崇的是:[隨時買,隨便買,不要賣]這項金科玉律,現在則是包裝成[定時定額買ETF..本質上差異不大.
如果現在是長期利率利率上漲的起點,那1981~2013的經驗將不適用於2014年以後..未來的走勢該比對的是1955~1980才對
上圖
藍線=非農就業
綠線=5年債利率變化(已將作標軸改成指數形態,而非殖利率)
紅線=sp500走勢
並且將FED升息降息的位置標示出來. 1971年以前央行的動向沒找到(以前的Target rate不一定是fed fund rate,不易比對)
簡單的結論是:
1.紅框框出來的時間就是股跌債跌的區間,發生還蠻頻繁的.
2.當利率上升引發就業下降時=股市完蛋
3.利率上升就業上升=股市高檔震盪
4.當時的FED行為看起來既無法救股市,對債市的影響效果也不彰.
或許這就是未來的投資大環境概況!
2 則留言:
我認為1980年以前的總經局勢與目前差異過大
版主 於 2013/6/7 上午 11:50:00 回覆
???1980年以前的總經局勢與目前差異過大~然後你現在又把1980前的歷史走勢當作參考依據~真是好有說服力喔~哈哈哈...
又是一篇鬼扯文XDDD
版大:請教期待日元回升是因為風險嗎?或是另有理由?
118.168.248.* 於 2013/12/10 下午 03:36:21
美國利率會下降
版主 於 2013/12/10 下午 05:04:27 回覆
??????????
怎麼~現在又很專業的判斷出[現在是長期利率利率上漲的起點]....
~ 那日圓多單呢??又要開始鬼扯硬凹了嗎??
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