趨勢中止與盤整起點的判斷法

判斷趨勢是否中止.困難度極高.趨勢的起點(請參考:趨勢起點與趨勢持續的特徵 )可以從波動率的變化與意外消息的產生來作判定.但趨勢中止進入盤整卻沒有固定的模式,中止趨勢的消息可大可小.波動率也不一定會立刻縮小.甚至不用理由,只要遇到隨便一個支撐與壓力都能中止趨勢.

技術分析對趨勢中止的判斷也很模糊.擺蕩指標是拿來猜轉折的.但先前的趨勢就已經讓擺蕩指標失效.當然偷偷恢復效用也沒人知道.趨勢指標等中止訊號出來也太慢.趨勢的末端波動都很大.等回檔已經確立很有可能早已斷頭傾家蕩產.比較有可能猜到的要靠形態判斷.型態判斷包含主觀,趨勢末端大家心情比較亢奮.自然會降低勝率.這時的判斷.即可能陷入無用的預測陷阱(請參考綠角大:"無用又無聊的預測"系列文)

於是人們就有"不要猜頭猜底"這種說法的出現.

實務上,猜得到頭大概會上獲利增加一倍以上,早一步猜測行情進入盤整減少的交易次數浪費成本也相當可觀.目前只知道以下幾個操作與判斷的重點.

1.不要輕易判斷行情脫離盤整:尤其是重大的意外消息中止趨勢後.會盤整越久.市場對重大而意外的消息.會高效率的快速找到合理價值.這價值甚至已經包含一部份對未來合理的評價與預測,市場要再度改變評價的焦點.或產生偏差的認知.都需要時間孕釀.

2.趨勢的末端經常會發生泡沫:或大或小.這是最重要的判斷線索.泡沫產生時.市場資訊會相當統一,也容易把短期的現象誤認為常態.(糧食短缺??別在危言聳聽了!! 這篇當時的情境就是標準範例).有的時候泡沫很小(請參考:兩條值得注意的炒作新聞)不合理的認知出現時.不等於趨勢中止.泡沫可以搞很久.像2000年網路泡沫,2007年中國股市.太早平倉或開始區間操作.可能慘死好幾次.有泡沫後.任何反向的快速修正出現後.就勇敢的開始使用擺蕩指標.(這時技術指標看起來一定與趨勢中的小回檔完全一樣.因此勇敢之餘要設好停損)

3.泡沫中止趨勢.一定要記得一個概念:無論回跌與修正多快速.市場都沒有"反向的不合理"存在.從賭徒謬誤gambler's fallacy看投資機會 中提到的賭徒心態並不會在漲勢中的突然大跌出現.也就是說.漲勢中的高點或許猜得到.但盤整一開始的區間的低點轉折.無法用相同的方法找出來.這時.交給擺蕩指標即可.

4.除了重大意外消息與泡沫會中止趨勢以外.還有很多其他的可能.只是這兩種狀況會是實物操作上最容易判斷的狀況.其他仍未知的.就先遵尋"不要猜頭摸底"的原則吧.

延申閱讀:
趨勢起點與趨勢持續的特徵
趨勢指標與消息面的混合判斷技巧

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