新一波代工大遷徙可能已經開始

金融海嘯的作用.可能會產生意想不到的結果.

電器廠商舍棄中國移廠美國wsj.com

生於巴基斯坦的美發師沙米(Farouk Shami)創建了一個規模達10億美元的制造公司，生產廣受歡迎的燙發器系列。目前他正將全部手持設備的生產從中國轉移到美國得克薩斯州的一家佔地很大的新工廠。

Michael Stravato for Wall Street Journal

Farouk Systems對產品進行了重新設計，以便於在德州的工廠生產這一舉動與普遍的看法背道而馳，人們通常認為像這樣的小電器最好是在低成本的國家生產。但他說，外包導致了對生產和銷售失去掌控。


這篇提到的故事,看起來只是單一事件.不足為慮.但加上另一篇鉅亨網的報導.整個局勢就很不對勁了..

美國上半年出口至中國大陸的PX同比下降78% Cnyes

2009年上半年美國對二甲苯(PX)出口量同比增長9%，出口至中國大陸的PX同比下挫78%。

據中國化工報8月18日報導，美國國際貿易委員會(ITC)最近表示，2009年上半年美國對二甲苯(PX)出口量同比增長9%，主要是出口至墨西哥的PX大幅增加。

2009年上半年美國生產商共計出口對二甲苯6.34億升，2008年同期出口量為5.83億升。其中，出口至墨西哥的PX同比增長58%，不過出口至中國大陸的PX同比下挫78%，出口至中國台灣地區的PX也下降了66%。

PX是重要的輕工業塑化原料.可以作寶特瓶,纖維,壓克力??...這些產品轉到中美洲制造.也同時反應在中國的出口沒恢復,直接投資低迷,全球貨櫃航運業者慘淡.

~~~~~~~~~~~~~~~
可能是仿冒爭議,保護主義,愛用國貨等眾多情緒集中發酵.加上對碳稅可能的發展.催化了代工大遷徙.金融版圖的大改變,短期還不會發生.但過1~2年後就可能產生全新的面貌!

延申閱讀:
哥本哈根新氣候協議的最大贏家可能是貿易保護主義!

海嘯後,全球第一個升息的國家:以色列

以色列央行將關鍵利率自0.5%上調至0.75% cnyes

以色列央行24日將其關鍵利率從0.5%上調至0.75%，為首家加息的央行，此舉旨在回應經濟復甦跡象。

以色列在加息後所產生的後果可能會影響其他國家央行加息的時間安排，包括澳大利亞、挪威、韓國、印度和捷克共和國在內的一些國家央行都預備在未來幾個季度緊縮貨幣政策。(竟然有韓國!!這國家真不簡單.)

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

有人開第一槍,後續就容易孕釀想像空間.先作個記錄,後續慢慢研究

延申閱讀:
韓國龐大外債目前的處理模式

糟 !豬流感(H1N1)變成禽流感!

智利称火鸡感染甲流不会对公众健康构成威胁(路透)

路透圣地亚哥8月21日电(记者 Rodrigo Martinez)---智利政府21日表示，智利两处火鸡养殖场发现的甲流疫情不会对公共健康构成威胁，因病毒很有可能是通过人类接触传播给火鸡的。这是除了人类和猪外，首次发现禽类感染甲流病毒。

H1N1本來就極常見的A型流感病毒(看排序就知道是人類第一個分離出來的病毒株).而豬與人類基因相同度超過九成.因此這次的新流感並不嚴重.主要就是人類早有抗體...但若扯上禽鳥.就大不相同了.如果不幸.就真的會變成傳染性超高+高死亡率的惡夢.

今年的新流感在09年4月被發現.那起源可能在2月.經過半年的傳染,變得無孔不入.若智利的流感是新變異.那大約2010年春夏就會變流行(與當年Sars的季節類似).

持續追蹤...

延申閱讀:
找尋生技基金的上漲契機:請觀測太陽!

中國政府再度棄守股市??

上海A股在7月底單日出現暴跌8%時.中國央行立刻跳出來澄清:

央行：坚定不移地继续执行适度宽松的货币政策 sina

但是現在(8/21)中國股市已經暴跌到2800點.中國政府態度完全轉向:

吴晓灵：央行货币政策现在已经处于两难状态

最新出版的《中国人大》杂志刊登全国人大财政经济委员会副主任委员吴晓灵的短文说，要正确理解适度宽松的货币政策。

我国经济并没有彻底走出“低增长”的状况，企业利润还是下降，只不过降幅缩小，股市上涨的基础应是企业利润，目前的股市快速上涨没有基础。如果全年放出来11万亿元的贷款，会为我国未来经济发展埋下重大隐患。

再加上這篇

知情人称银监会昨日就收紧银行资本金征求意见

知情人士透露，中国银监会于8月19日向银行下发了一份规定调整草案，草案要求银行在计算资本金时扣除由其他银行发行的次级和混合型债券，银行必须在8月25日给出反馈意见。

China Said to Plan Rules Tightening Capital of Banks

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

中國一向是政策影響力最大.目前看來.中國政府不但會終止寬鬆政策,還可能強制銀行收回資金(短期貸款收回後不續貸).完全放棄支撐股市.(背景原因不明)最糟的狀況是上海股市今年就跌回最低點!

持續密切追蹤

延申閱讀:
2009中國GDP保八的真相

金融海嘯至今仍無復甦的數據:Wholesale inventories

金融海嘯至今滿週年.不論股匯市,各種經濟數據,甚至末日博士們的想法都已經轉向.但有一個數據例外.Wholesale inventories 商業庫存.至今仍毫無懸念的往下探底...

briefing.com連結



上面這張圖轉向是因為銷售增加.



這張圖就沒有加上銷售算出的比率.過去每次衰退的終點應該庫存會轉折.(雖然這對股市來說是嚴重的落後指標).



商業庫存少了一千多億美元沒有恢復.這就表示亞洲出口暴減並不會在短期內復原.2000年的科技股泡沫,曾經造成企業推崇"零庫存"策略(當年的典範是Dell).實際上零庫存是不可能的.只是看庫存在哪而已.品牌零售商零庫存,就是當年的電腦,NB代工廠有庫存.代工企業降庫存,就是零件廠庫存一堆,造成台灣的被動元件,PCB,Dram廠死一片.

如果Walmart,Bestbuy搞零庫存.對台灣來講恐怕不是好事.

延申閱讀:
迎接資金海嘯!(有效數據篇)

7月主要貨幣相關係數:FX Correlations (July 2009)

FXCM資料 <--原始連結



主要行情摘要:
1.美股因財報大好向上突破.
2.日元相關性轉負.套息加速上漲.(PS:這可以佐證美股的突破力量夠大,很難回頭)
3.歐幣間相關性大幅拉升.

上個月相關係數:
6月主要貨幣相關係數:FX Correlations (Jun 2009)