新興市場貨幣走勢圖

新興市場貨幣共135個國家的貨幣走勢圖!!
http://www.exchange-rates.org/currentRates/P/USD

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市政債券與ARS(auction-rate securities)問題開始白熱化

瑞士銀行減計其經紀客戶的帳戶價值
WSJ.com 03/29

瑞士銀行(UBS AG)正在減計其經紀客戶的帳戶價值﹐這等於首次承認拍賣利率債券市場的問題已經侵蝕到個人投資者的本金。

廣告直到現在﹐那些無法在常規拍賣活動中將所持證券出售的客戶還被告知﹐其所持證券的價值依然無損﹐並將獲得更高的利率。

但據知情人士稱﹐採用內部模型估算證券價值的瑞士銀行週五下午將對證券價值進行減計﹐之後將很快通過網絡聲明通知客戶。這名知情人士稱﹐減計幅度從幾個百分點到20%以上不等。

瑞士銀行證實將減計這些證券的價值。

有任何一家開始減記,就會引發對應的評等調降,贖回賣壓,與追繳.
http://www.bloomberg.com/markets/rates/index.html

重要的觀察重點在於Libor利率和Municipal Bond 利率是否持續上升.3/27日當週ARS拍賣失敗率已經上升到71%.本週進入第二季.未來2週應該是關鍵.

延申閱讀:
不會吧 ..這次危機中可能會破產的竟然是...

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踢爆:現在該投資醫療基金嗎??拜托別再鬼扯!

攻守兼具，佈局全球醫療生化基金時機正好保德信投信提供

來看看醫療基金有多美好:

保德信全球醫療生化基金


嚇!!到底是怎麼一回事??

從需求面看的確如基金公司所描繪的一樣光明.但是事情總是不如人意!目前全球的醫療市場.最大的付費者不是病人呀.是政府與保險公司

輝瑞藥廠(PFE)自從威爾鋼1998年上市後,這10年股價從來沒好過.原因就在於美國政府的財政.由於成熟國家財政日漸吃緊,因此過去大方使用最先進藥物的作法已經徹底改變.節省成本比療效重要100倍.各醫療機構皆優先使用學名藥(專利過期藥),降低成本.(台灣的健保不也是如此嗎?這是全球共通的趨勢)

整個信貸風暴發生後.波及到市政債券拍賣市場.這部份將使得美國州政府在醫療福利受到更大的財務緊縮壓力.很不幸的又發生了另一件事:
WELLPOINT INC(醫療保險公司)表示醫療保險支出遠超過原先預期.結果股價就變這形狀..那未來誰要付更多利潤給醫療產業??


結論:永遠不要相信前景沒有一片烏雲的分析報告.經濟不好時,覆巢之下無完卵.

延申閱讀:小心!債券基金有些不但不能避險,還暗藏地雷!

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全球貿易增長正在失速當中

全球貿易增長明顯放緩(轉錄自FTchinese)

在新的一年中，全球貿易放緩到幾乎停頓的程度，有可能出現自2001年美國經濟衰退後的首次滑坡。

荷蘭研究機構經濟政策分析局(Bureau for Economic Policy Analysis)發布的一項數據顯示，在截至1月份的3個月中，全球貨物貿易較此前3個月折合成年率的增幅為0.2%。

在截至去年10月份的3個月內，這一數字為6.9%。(更多請看原文)

這不只是經濟可能衰退的警訊.而可能經濟可能崩潰的前兆!1930年美國的經濟大蕭條,美國通過了斯穆特-霍利關稅法案(Smoot-Hawley Tariff Act),將關稅拉高的50%,造成貿易頓減,之後引發新一輪的銀行倒閉潮.現在情勢當然完全不同.但是高油價阻斷貿易,各國夾雜政治情緒與失業不滿造成保護主義正在快速滋生中.全世界仍可能犯下1930年相同的錯誤.這需要持續觀注未來發展.

延申閱讀:
1930年代美國債券走勢

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90年代日本陷入流動性陷阱過程債市與匯率的表現

若美國進入流動性陷阱(Liquidity Trap),要找出投資方向,日本會是最佳參考.

下圖是日本利率調整與債券走勢.第一波利率下調結束後,債市會回檔,但之後才是真正的主升段!


綠色線圖是日元期貨(日幣直接報價).日元在第一段降息其間,幣值持續升值.第一段降息停止後,還產生暴衝行情.


美元匯率走勢無法以日元經驗來預估.最主要原因在於美元是全世界結算貨幣,角色大不相同.

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