2008年7月21日 星期一

巴西股市大多頭終結


過去5年新興市場股匯市在原物料行情與美股多頭的幫助下讓投資人收益豐盛.但到目前為止.最頑強抵抗的市場似乎正在崩解.

Rupee, Won, Lira Rally Dies as Inflation Hits Emerging Markets

Bloomberg這篇文章提到新興市場貨幣已經開始出現漲不動的現象.亞洲已開始貶值,韓元更需要政府大力護盤才能維持幣值.這部份倒是還好.南美貨幣,俄國盧布只是升值減緩.倒是還沒轉為貶值.

但股市已經大不相同.


巴西股市已經悄悄跌了20%(上圖),俄羅斯跌15%,但由於巴西之前太過強勢.因此沒人注意.這種情勢與今年1月的印度幾乎是一模一樣!(請參考:Sensex印度股市暴跌8%,新興市場崩潰揭開序幕 )再看細目.巴西股市權重最高的PETROBRAS-PREF(巴西石油)跌27%,VALE R DOCE-PF (淡水河谷)跌30%.與當初印度大跌時,印度state bank of india,reliance industry急殺如出一轍.



這暗示全球可能進入蕭條--->生產過剩--->通縮 這條漫漫長路.

再來就看金磚四國最後一位--俄羅斯是否能撐得住全球了.....(機率當然極為渺茫.....)

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3 則留言:

skippy 提到...

版大您好,

看到您這篇文章,真的是心有戚戚焉,因為這些以原物料為主的國家,在原物料泡沫破滅後,還是否會像前一陣子這樣表現,真的是很難說。可是如果換個想法來說,如您在另外一個blog所指出的,高通膨的現象,會將這些新興國家拖向地獄,如果在此時適時的收縮,減緩一些通膨,雖然對原物料的大多頭是個重擊,但是是否對它們這些新興國家也是件好消息呢?

.. 提到...

通膨的末端是急速的通縮.
當原物料泡沫崩解之後.新興市場的確擺脫通膨的重擊.但立刻隨之而來的是過度投資造成的生產過剩,資金撤離.於是行情往地獄18層大步前進~~~~~~~~~~~~~~~~~

丁丁 提到...

老師 這是指會往萬劫不復的地步進行
還是蕭條個兩三年就又會復甦?
這個周期會多久?