2010年1月11日 星期一

2010再看歐洲債務危機


歐元超主權固定匯率制度的利弊,可能是21世紀人類經濟史上最大規模的實驗!事實上市場對歐元是否能長久持續一直有爭論.第一次大規模引發市場疑慮是發生在2005年夏天5/29日法國公投否決了歐盟憲法.



當時在低點將大量非美部位平倉的就是巴菲特!

歐盟理想與現實間的落差<---這篇2006年的社論大致上能解釋市場的疑慮所在.不過憲法不過畢竟只是個遠因.06年之後的歐洲復甦很快讓世人忘光這件事.

2008~2009的金融海嘯.讓東歐局勢急速惡化.類似的言論再度出籠:

克魯曼:十六國難整合 歐陸風暴更甚美國
於是市場各大媒體,專家,blog版主們極力宣傳二次金融海嘯..只不過FED大印鈔才是真正無敵的.半年後歐元股市漲翻天.投資人又把這件事忘光了...

2009年12月.杜拜事件激化了希臘債務問題.歐元產生轉向.經濟學家再度題出質疑與警告:
欧元区下十年前景艰难 (FT-chinese)

假如欧元不存在,那么本次金融危机期间会发生什么?简言之,有些欧元区成员国会爆发货币危机。希腊、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙的货币,肯定会兑原先的德国马克大幅贬值。这种结果正是欧元区缔造者们希望避免的。他们获得了成功。不过,如果汇率不能调整,那么一定有别的东西做出调整。这个“别的东西”就是欧元区外围成员国的经济。相对于全球高品质制品的头号出口国德国,这些国家受困于竞争性通胀减缓(competitive disinflation)之中....

現在不是嘲笑那些相信二次海嘯投資人的時機.如果這是"狼來了"的童話故事.搞不好快要變成是真的了!目前看歐洲pigs四國(葡萄牙,愛爾蘭,希臘,西班牙)的局勢,事實上只是09年初克魯曼所言的續集.二次海嘯論者可能搞錯的只有時間點.

若加上歐元之父蒙代爾(Robert Alexander Mundell).挑戰這場實驗的是兩個諾貝爾獎得主.其中有一個會是錯的.而投資之神已經敗陣!很難判斷自己是否有當裁判的資格.可是只要投資中包含匯市.就注定是參與者.我們必需選邊站!

目前只知道.西班牙,義大利,英國算是重磅核彈.pigs四國是歐元創始12國屬B級事件.東歐是最後加入的.目前IMF扛著.而非沒事.2010Q1.這一事件就可能有新發展.到時再作進一步評估.

延申閱讀:
日本國債CDS出現異常大漲
經濟蕭條與資本市場崩潰的唯一解決方案

1 則留言:

http://hyesung000.blogspot.com/ 提到...

2010不能不會的網路行銷
一天二小時,上網加薪,不求人!
免口才 免推銷 免人脈
請先免費註冊體驗90天: http://joe80411.weebly.com/

如有打擾之處~請見諒!