2009年9月8日 星期二

巴菲特減碼看淡??錯誤解讀!


沒信心?巴菲特股市投資創5年新低 轉向公司和政府債券 cnyes

真象到底如何..查證一下就知道(投資人面對資訊很少作查證.原因不明)

巴菲特的持股,一點都不神秘,網路上可以查得一清二楚:

Warren Buffett - Current Portfolio gurufocus

巴菲特只買JNJ,金額大約是2.7億.賣出的部份:



金額是差不多也是2.7~3億!巴菲特跟本只是在作換股操作.

巴菲特賣COP(康菲石油)是對不熟的產業領域認賠(前一檔誤判的是醫療股UNH).而賣穆迪.是因為08年金融海嘯的原兇是對房貸債券錯誤的信用評等.官司早晚會找上信評機構.跟看壞大環境也無關.

那為啥投資創5年新低??巴菲特在金融海嘯時買30億美元的GE,50億的高盛.還買了一堆WFC,鐵路股BNI,大量的JNJ(JNJ應該都是COP賣掉換股).這統計到底是怎麼一回事?

因為GE,GS的特別股是高配息附買回條款,因此被視為轉換債.一直都沒列入持股當中.而其它股票股價下跌,債券不跌.就造成巴菲特持股比重快速滑落的假象!目前巴菲特手中現金是5年最低倒是真的.過去巴菲特只要看好股票.就是買進.現在必需作換股賣股.只是表示現金儲備吃緊.這點在09年股東會也已經表示的很明白.

巴菲特為啥會買一堆公司債與政府債??

那也不是因為看好.而是因為當初誤判!2009年年初.全球信貸危機讓大部份債券再保商退出市場.這時只有兩個人大肆危機入市.一個就是巴菲特.另一個是Pimco的Gross.巴菲特因此成為最大的市政債與公司債保險商.但之後被歐巴馬擺了一道.歐巴馬不救加州.巴菲特唯一的解決方法就是學FED,把問題債券吃下來.現在這已經是波克夏最頭痛的問題.

Berkshire, Company Bond Risk Rises to Highest Level Since July

波克夏的CD0跳漲就是反應這件事.波克夏目前的確沒有本錢在作新投資.但是請記得.當初波克夏賣出的sp500 put.在美股漲上來後.又可以釋放出一堆現金準備.最後巴老慘勝的機率仍高.

訊息解讀.略作查證,有點歷史記憶.就不易被誤導.

延申閱讀:
加州債務危機始末
面對金融海嘯,巴菲特順勢停損,索羅斯危機入市!

2 則留言:

GINN 提到...

原來還有這樣的玄機,謝謝版大分享~~

milla 提到...

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