台灣央行似乎有意守住台幣匯價35元大關

兩則新聞明顯看到央行動作不同了
A.
路透台北2月26日電---台灣債市指標10年期98/3公債周四明顯收升.市場人士表示,受美債殖利率大彈,以及98/3標售前的保守心態影響,殖利率自上周二軋空以來首度回到1.40%上方.

他們指出,盡管台灣經濟基本面、資金面,均有利於債市多頭,但追價心態卻是保守以對,98/3下檔在1.35%遭遇頑強抵抗後,本周一路朝上測試,今天在美債利空的推波助瀾下,令1.40%確定再由支撐轉為阻力,預期在下周一標售結果明朗前,不易回到1.40%下方.
~~~~~~~~~~~~~~~~
B.
路透台北2月26日電---台灣央行周四表示,今日共發行400億台幣例行性存單,符合發行目標,並遠高於今日存單的到期金額29億台幣.

央行各天期存單發行金額如下:30天期368億,利率為0.57%;91天期22億,利率為0.61%;182天期10億,利率為0.71%.

央行上交易日共發行400億台幣存單.

扣除今日到期存單,央行可轉讓定存單(NCDs)及定期存單(CDs)發行餘額為4兆5,703.45億台幣;國庫券發行餘額為2,418.16億台幣.

這篇是去年10月台幣33.5止貶時的觀察
喔...台幣TWD有機會止貶了.

這篇是去年夏天台幣起貶前一兩天的記錄
台灣央行掌控匯率的手段

這表示央行正在踩煞車..如果要確認台幣止貶.等台幣過35元同時交易量放大到15億美元以上時.就可能看到央行出來電投機客的戲碼....

延申閱讀:
台幣大貶值,520在即,外資爭相逃出台灣??

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面對金融海嘯,巴菲特順勢停損,索羅斯危機入市!

巴菲特與索羅斯的持股剛揭露,真是讓人跌破眼鏡!

請看:Gurufocus

巴菲特沒啥加碼,買了大約5億的鐵路股BNI.但上一季大買的能源股COP立刻反手開始停損.寶鹼PG,金融股USB也賣,嬌生JNJ更是砍掉1/2持股!




賣醫療保險UNH可能是因為醫療險的定價會產生明顯虧損.但其它幾家,都是"現金流量穩定,品牌價值高"的績優公司.但巴菲特的決定是在跌40~60%後砍倉!

PS:2/28巴菲特致股東信中有表示.停損原因是資金調度
巴菲特艱難的一年 自認“幹蠢事”

致股東信”還顯示了巴菲特在去年年底信貸危機加劇時一些舉措的新細節。伯克希爾投資145億美元購買了通用電氣(General Electric Co.)和高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)等公司的固定收益證券。信件顯示﹐為了融資用於上述收購﹐巴菲特出售了在康菲石油公司、強生公司(Johnson & Johnson)和寶潔公司(Procter & Gamble Co.)的部分資產──他坦承﹐我本希望保留上述資產。


索羅斯更神奇!明顯危機入市

大手筆買進美林2億美元(這有可能是與BAC套利,不然持有到現在至少虧60%,又變成與當初的雷曼持股一樣).加碼最多的是巴西石油PBR,COP(就是巴菲特停損的那檔),HES,POT都是能源股.甚至還買了 PBR的call.另外買bestbuy(BBY)可能是做短線,上一季他買的RIMM已經出掉,應該獲利不錯...



面對金融巨變,傳說中的基本面大師與技術派大師竟然同時做出相反的決策.真是耐人尋味.你我是否該死守過去各種投資的金科玉律,看來也該全面重新思考.

延申閱讀:
來看看巴菲特和索羅斯Q3在金融海嘯投資了甚麼??

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套息標的(AUD/JPY)走勢與相關係數的關聯分析

上圖是用Excel算出來的相關係數與走勢比較圖.過去觀察每個月相關係數時,明顯發現當美元趨勢出現重大轉折前1~2個月,相關性會先出現變化.這次檢驗的是短期相關性是否也有相同效果.

紅線=AUD/JPY 小時線走勢圖(2008/10~2009/2/24).藍線=AUD/USD and USD/JPY相關性*-1(因為報價相反).計算小時線72根K棒的相關性變化.

結果顯示:
1.AUD/JPY技術圖型轉為多頭有利格局前.相關性會先翻正
2.相關性在正值出現高原期後轉負.會讓AUD/NZD出現急漲走勢.但之後會崩跌.
3.簡單講.當相關係數跌落-0.5以下.就要小心尖頭反轉走空.

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FXCM的交易平台提供資料輸出的功能.投資人可以自己計算檢驗.有交易參考的價值.

Step1:從鉅亨網下載FXCM平台(沒帳戶的可以申請模擬帳戶)
http://www.cnyes.com/promote/fxcm/tool_download.htm3.

Step2:打開圖表功能.選擇貨幣與時間(資料長度可以5~6年以上!)
點選"檔案""輸出"功能,存檔類型要改XLS



Step3:輸出AUD/USD,USD/JPY,AUD/JPY 1小時線.每個資料表取"時間"+"賣出收盤價"
一般習慣線圖的價格都採用賣出價(Bid).這裡要注意不同貨幣在周末的收盤時間會不一樣,偶爾差一小時,原因不明.請比對資料時間作對齊(把多出來的時間與價格刪掉即可)

Step4:選擇Excel的函數correl
一欄選AUD/USD價位,另一欄選USD/JPY價位(算出後*-1).統計時間長度可以任意改變(一般常用20 or 30,我用3天=72).資料下拉即可取得相關係數變化的資料.

Step5:將相關係數與AUD/JPY價格畫成線圖
為求美觀.我把AUD/JPY價格通通減60,以免相關係數變化被壓縮看不出來,圖表類型選"自訂"雙軸折線圖"


大功告成!

這招學會.你的外匯專業功力可以增加不少喔!!

延申閱讀:
1月主要貨幣相關係數:FX Correlations (Jan 2009)

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中國農民銀行上市.可能推動上證走高!

農行獲中央注資2000億(新報)

路透香港2月23日電---香港南華早報周一報導稱,以資產計中國第二大銀行--農業銀行[ABC.UL]將於3月開始運作兩地上市計劃,募資額至少為1,000億港元.

農行是中國四大國有商業銀行中惟一尚未上市的銀行.報導援引消息人士們的話稱,農行擬最早於今年第四季度在上海和香港兩地同時上市,但更有可能於明年一季度發行新股.

報導稱,中國農業銀行將於3月頭兩周邀請投資銀行參加"選美",以尋求合適的受托方承銷並發行新股.但報導沒有給出上市的具體細節.
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過去經驗.當市場有重大權值股,高獲利新興產業上市時.都可能帶動大盤走一段趨勢.像台灣的聯發科,台塑化,上一波的恆生成份股大量換成中資股.會有這樣的效應.主因是因為新上市股流通籌碼少.加上被動投資資金必需建立部位.而且一般新股的財報也比較好看.容易上推.

如果農行確認上半年IPO,必定是近期最大的案件.會受市場注意.也會被認為是資本市場回暖的大利多.不過時效到底有多長.那就不一定了.很有可能IPO後1~2個月.就把先前積蓄的反彈力道放盡,以此事件完成大波段反彈.然後下一段慘淡時光開始.....

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中國式經濟的怪現象

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油價近期可能大漲

去年在這篇文章中有提到油價的先行指標:從裂解價差(Crack spread)判斷原油價格走勢

雖然說油價與全球景氣有密切關連.但最重要的還是基本的供需.石油公司眼中最看重的還是利潤.就會買油去提煉賺錢.不管你分析師多悲觀都一樣.裂解價差就是加工提煉的利潤.去年夏天價差一路跌到-6左右.但近期已經大反轉.



問題是.這個領先指標太過領先.去年從春天價差就開始滑落.但油價夏末才崩掉.因此判斷時間點,還是要搭配期貨的季節性.



從目前遠近月份價差看來.3~4月價差最不合理.5月開始進入夏天汽油需求旺季.(暑假的需求,煉油廠要提前1~2個月購油).也因此.最可能上漲的時間是4月 or 5月合約.既然當初高盛能唬爛油價到200,坑殺亞洲航空公司百億美元.那現在也會有足夠能力操控期貨價格到結算.原油期貨的結算在20號附近(可以到寶來期貨的網站查詢).簡單講.2/23日起4月合約變成近月份.3月的壓低結算結束,就可能是個起漲的時點.當週若未出現明顯急漲.那就等3/23..

當然.近期全球行情連動仍高.當油價大漲.帶動通膨回升後.股市的漲勢將可能更有力道!

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經濟蕭條與資本市場崩潰的唯一解決方案

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