運用訊息解讀作投資的要領--實戰2

Step4:市場預期的判別:

判斷市場預期必需大量閱讀媒體評論,搭配觀察行情.記得一個原則:所有專家的評論=一般散戶的看法=輿論!只不過專家有顯赫的頭銜,會賣弄更多專有名詞罷了.(請看:金融海嘯第二波只存在於媒體的幻想中).我們對市場預期的判斷永遠是無法證實的猜測.這也是我們對未來行情判斷時,錯誤與失敗率的來源之一.

a.這次銀行的壓力測試.市場的評論是大多偏空,認為銀行的體質不佳(這延續了08年金融海嘯後的一貫看法).美國銀行BAC吞了美林這個毒蘋果後一直被市場看衰.它的走勢具有參考價值:


4月中旬後傳出銀行要作壓力測試.24日公布細節,28日美國各大財經媒體報導要增資百億以上.這段期間走勢都是偏空.證實我們從媒體所觀察到的市場預期的確是空不是多.

b.ECB會議對歐元產生的市場預期是空也很容易判斷:看EUR/GBP走勢最清楚.
美元指數已經在走貶,但EUR/GBP明顯受壓抑.這表示市場擔憂ECB可能的寬鬆量化細節.

c.美國就業狀況在5/5日之前也是清一色悲觀.專家一再的提醒美國經濟有多麼脆弱.但是6日的ADP就業預估出現轉向.


ADP預估-49.1遠優於上個月公佈後,美股就突破一個月之前的盤整.同時債市套息也出現樂觀反應.週四美股拉回.週四的行情包含對壓力測試,ECB會議的結果,同時也在反應對非農的預期.到底開高走低的原因是哪一個,就很容易出現不同的說法.首先ADP就業預估準確度一直不高,週五非農才是真正的重點.市場情緒悲觀半年後要在2天內轉為100%樂觀機率極低.週四收盤美股類股的漲跌.金融上漲,主跌科技股.那行情的主軸就不該是壓力測試的結果.而是對非農的預期讓投資人傾向在數據前平倉觀望(數據前想平倉當然是預期悲觀)

當訊息本質多空與市場預期一致性越高時.訊息真實結果公佈後若有差異那行情反應就會越大.

More.....

前篇:
運用訊息解讀作投資的要領--實戰1


加入書籤：