2008年12月3日 星期三

金融海嘯後,重新檢視替代能源(綠能)產業的機會

經過了2008 Q4的慘烈崩跌.市場上看好替代能源的聲音越來越衰微.只有部份投資人仍在硬撐.歐巴馬的政見(創造250萬就業與阿波羅計劃(Apollo Project)5000億發展替代能源)似乎是整個產業唯一的看好理由...這時有必要檢視一下產業狀況:

德盛綠能持股:


貝萊德新能源持股:


有長期追蹤這兩檔基金的投資朋友應該會發現.持股與今年年初的狀況大不相同.整個太陽能產業已經被大幅賣出.(年初德盛綠能持有太陽能股超過30%以上..)現在主軸是風力.其次生質與太陽能比重平均.

先來看一下這三個替代能源的代表公司:

美國最大乙醇廠ADM:市值160億,本益比6.7倍.最高點至今跌幅:48%



美國太陽能龍頭FSLR:市值108億,本益比39倍.最高點至今跌幅:57%



美國風力電機大廠ABB:市值277億,本益比6.8倍.最高點至今跌幅:62%



看這幾個數據就知道.太陽能的漲勢更像是本夢比,還沒產生足夠的現金流支撐產業規模.在現在這種慘淡的局勢下.投資價值高下立判.所有的產業要能發展成為主流.真正的關鍵因子不是技術.而是價格!每單位能源的價格必需要能與天然氣與燃煤競爭.目前太陽能產業若無法取得國家或聯合國補貼.競爭性=0.風力已經足以一博(沒燃料成本,只有建置與維修成本).乙醇能量密度最大.但受限糧食產量,無法大幅擴充.尤其是金融海嘯後每個國家都喊窮.錢花在刀口上時.太陽能可能會更劣勢!

結論:
替代能源是否能在歐巴馬手上大復活..雖然我相當看好.也有期待.但這要等到歐巴馬上任後才會開獎.目前仍是未知.不過若想從個股上找尋蛛絲馬跡.應該以觀察ABB這檔股票為主.


延申閱讀:
德盛綠能 VS 美林新能源,績效正在出現差異! (經過了快一年.現在再比較.兩者跌幅一樣..沒有差別.判定產業前景對投資是最重要的.用績效分辨兩個同類基金的差異似乎只是浪廢時間.)

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5 則留言:

Thanksalot 提到...

請問版主對JASO和STP等兩支大陸的太陽股有何看法? 若只是看P/E,「看」起來比其他太陽能股好。謝謝回應

.. 提到...

看壞..也看壞台灣的太陽能股.
因為歐美補貼會大減,且歐美更可能補貼自家人

死老頭 提到...

從「德盛綠能」持股、「貝萊德新能源」持股,看不見Archer Daniels Midland Company這家公司,
請教版大
1. 沒有ADM,是不是因為他不是龍頭股?
2. 如何查出某產業,例如鋼鐵、綠能源、電信設備(我只是舉例),誰是全球的龍頭產業?
謝謝~

.. 提到...

有ADM,MON,只是沒太多.
morningstar的資料可以看到25大持股

trifire 提到...

我注意到的另外一種替代能源,地熱發電。ORA,近期也漲很多。不知道這個能源來源的潛力如何??