2008年5月14日 星期三

從捷思偏誤(heuristics biases)看突發事件

台灣12/28馬英九案宣判,國外是巴基斯坦發生政治暗殺,前總理貝﹒布托遇害身亡.湊巧國內外都發生非經濟因素影響市場.

當然,沒有人可以正確的預期後續情勢的發展.但在這種情勢中.投資人心理產生的偏差總是千篇一律!


捷思偏差是說,人們在做決策與認知時.經常不是理性的思考.而是選擇性的相信許多較易理解的現象,自動忽略掉客觀統計的事實.

典形的捷思偏差有.

1.鮮明性捷思:把印象深刻的突發事件當作是常態.

馬英九案最典型.2004年總統大選後台股連續跌停3天造成的印象最鮮明.因此就認為只要涉及選舉,台股必然大跌.但實際上過去15年來選前選後的極端行情就2004年這麼一次.以今天來講,外資對摩台指結算的關心程度大概高於對馬案十倍吧.

2.代表性捷思:把著名的案例當作是刻板印象.

911,倫敦,地鐵爆炸,等恐佈攻擊發生時.都造成美元大跌.因此在巴基斯坦暗殺案發生後,第一時間也是歐元急拉.但實際上恐佈攻擊發生在歐美或南亞.最終產生的經濟效應是完全兩回事.

3.定錨效應(anchoring):人們作出初次預估(第一印象)後,以後的估計會以初次的估值作上下調整.造成調整的不足.


很多時候.一些非經濟因素突發事件最終只是反應人心的一面鏡子罷了.了解這些人性容易產生的偏差.就能在行情修正恢復理性時找到獲利機會.

更多實戰運用:
貪婪與恐懼的比例{實戰美股低點預估}

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1 則留言:

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